投資要點。
調(diào)試進(jìn)度符合預(yù)期,年內(nèi)有望投入商運。
三門1 號機組是我國引進(jìn)美國西屋的全球首臺AP1000 三代機組,同時也是國內(nèi)開建的首臺三代核電機組,因此自2008 年2 月開建以來便備受社會各界關(guān)注。三門1 號機組熱試開始于2016 年9 月,在歷時10 月后順利完成熱試工作,后續(xù)其將會依序開展臨界前試驗、首次臨界、首次核沖轉(zhuǎn)、首次并網(wǎng)、功率提升試驗以及各個功率平臺諸多瞬態(tài)試驗等重要工作,如一切順利,我們預(yù)計其有望于2017 年內(nèi)投入商業(yè)運營。
新機組批復(fù)有望落地,國內(nèi)核電將進(jìn)入平穩(wěn)建設(shè)階段。
我們認(rèn)為后續(xù)三門1 號機組有望按計劃調(diào)試并投運,同時考慮此前“華龍一號”首堆福清5 號機組提前15 天完成穹頂?shù)跹b。我國三代核電技術(shù)日益成熟,從而為后續(xù)核電機組建設(shè)選型提供基礎(chǔ)。
根據(jù)國家能源局《關(guān)于印發(fā)2017 年能源工作指導(dǎo)意見的通知》,國內(nèi)2017年計劃開工8 臺核電機組,我們認(rèn)為該目標(biāo)彰顯了我國安全高效發(fā)展核電的信心,后續(xù)隨著AP1000 及“華龍一號”建設(shè)如期推進(jìn),新機組批復(fù)有望落地,而國內(nèi)核電也有望進(jìn)入平穩(wěn)建設(shè)階段。
投資建議。
我們依然堅持此前觀點:核電運營行業(yè)是未來3 年核電產(chǎn)業(yè)鏈中成長性最為確定的板塊,建議關(guān)注:中國核電、浙能電力、大唐發(fā)電;核電建設(shè)商是核電出口受益最為確定的環(huán)節(jié),建議關(guān)注:中國核建;核電設(shè)備制造商,建議關(guān)注具備三代及以上核心設(shè)備制造能力廠商:浙富控股、久立特材、東方 電氣、上海電氣、臺海核電等;乏燃料處理或?qū)⒃谖磥韼啄暧瓉砜焖俪砷L,建議關(guān)注:應(yīng)流股份、通裕重工等。
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